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[大势分析]“5·19”再回首

楼主:星雨里 时间:2009-05-18 10:33:22 点击:1788 回复:6
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                 “5?9”再回首 十年风雨能否冷却庄股梦
  
  在股市长河中,许多跌宕起伏的行情大多被渐渐淡忘,唯有一些标志性的“大转折”能刻入股民心中。10年前的“5?9”行情即为一例,它发端于政策推动股市为经济服务,而后演绎出登峰造极的庄股行情,并引发了一场关于中国股市的大争论。它成就了许多股民的梦想,也将一些股民抛入深渊,对一代股民的投资行为产生了极大的影响。
  如今,十年之后回忆“5?9”这部股市历史大片,世事变迁也许会让老股民百感交集,让新股民如听天方夜谭,但关于“5?9”的反思却不会停止。
  
  昔日猛庄今安在
  “那时候,谁要跟庄家的关系铁就立马鸡犬升天。”多数市场人士回忆“5?9”行情时都提到“庄家”这个让市场爱恨交织的名词。正是这样一群呼风唤雨者在1999年后的两年里,给许多投资者画了一个大大的饼,而后将贪心者深困五年,有些庄家亦作茧自缚。
  在这些人中,第一个不得不提的就是吕梁,此人被一些媒体称为第一个预言到大行情的庄家。他与当年的亿万富翁朱焕良联手坐庄中科创业。为了操纵股价,吕梁先后与国内20多个省市的120家证券营业部达成融资关系,先后融资近54亿。后有业内人士称,这在当时是中国第一个真正运用循环融资链条圈来打造的庄股事例。
  而吕梁们玩弄股价也到了随心所欲的地步。有传言称,2000年2月,吕梁新婚大喜之前对操盘手说:“你能送我一份特别的礼物吗?”第二天,中科创业的收盘价恰好停在72.88元(谐音为“妻儿发发”)。事发之后,吕梁失踪。一本叫《操盘手》的书中隐约透露,吕梁可能逃往越南。有市场老手评价吕梁时说:“我与原中科创业总经理欧锡钊深谈中国证券市场风云,平心而论,我们认为吕梁确实是一位有才华的人,不知是他害了中国股市,还是中国股市把他给害了。”
  其实,吕梁的亡命天涯只是庄家命运的一个缩影,操盘琼民源的王寒冰、坐庄亿安科技的罗成据说都遁形海外。而据报道,留在国内的则多数难逃牢狱之灾,如做局外高桥的魏建军、操盘华银电力的石军等,德隆的崩盘则更是将这个缩影无限放大。
  当年唐家老四唐万新为德隆集团的灵魂人物,号称“中国第一投行家”,其“资产重组专题演讲会”门票曾被炒到3000元一张。有一位私募告诉记者,2001年德隆在杭州召开重要股东会议研究老三股(湘火炬A、合金投资、新疆屯河)的问题,本来唐万新要求大规模减仓,但其他股东并不认同,因此错过了减仓的时机,为崩溃埋下了伏笔。坊间传言,德隆可能还有一次机会可以避免灭顶之灾,一个叫“邓菲特”的人曾被邀请到德隆总部演讲,他建议唐买进中石化,结果颇有斩获,缓解了资金链压力。有人说,若德隆更大胆地押宝中石化可能会免于覆灭,但这一点如今来看只会是笑谈了。最近有媒体报道称,唐万新保外就医欲重操旧业,但后来又陷入窘境中。
  当然,也有一些风云人物经过磨难洗礼后依然与市场不离不弃。当年海虹控股和风华高科的操刀者,在被证监会宣布市场禁入期限过后仍主管某投资机构的投资业务,而他在涨停板大举出货的手法至今仍被业内人士津津乐道。操作过秦岭水泥的陈某和运作过长安汽车的唐某生活也相当滋润。不过,比之当初,如今他们非常低调。
  
  股市如棋局局新
  也许正因为当年市场上操纵现象的广泛存在,才有了后来的“赌场论”。在《基金黑幕》面世后,著名经济学家吴敬琏挺身而出将股市比为“赌场”。他说:“在我们的股市里,有些人可以看别人的牌,可以作弊,可以搞诈骗。坐庄炒作、操纵股价可以说是登峰造极。”
  吴敬琏所说的正是“5?9”行情后衍生出来的股市不规范状况。以综艺科技、上海梅林、海虹控股和亿安科技等为代表的网络股背后,几乎都可以看到庄家大举操纵的魅影,如上海梅林背后的洪猛、亿安科技背后的罗成等当年都名噪一时。不必讳言,众多基金亦在背后推波助澜,上市公司则借着股价上涨大肆圈钱。
  大暑之后必有大寒,狂飙后的股市陷入漫漫熊途。令人记忆犹新的是,在“5?9”后的熊市中流传着一份职业调查,证券行业被滑稽地排在最不愿意从事的行业第二位,股评家则被人讥笑为最容易成的“家”。资本大鳄表演之后股市如同一潭死水,静得几乎没人敢涉身其中。
  当然,中国股市绝非是简单地重复,十年之后市场肌体已经更健康,博弈的格局也发生了本质变化。截至去年末,由于大小非解禁,各类机构投资者持有的已上市A股流通市值占比为54.62%,自有统计以来机构投资者持有量首次超过五成。与此同时,完全靠资金优势操纵市场的模式也终于淡出,产业资本和金融资本相互博弈、合作的新模式开始流行。业内人士认为,在中国股市进入全流通时代的过程中,传统“坐庄”之路乏人问津,其变化的方向可能就是产业资本的金融化。
  
  监管是永恒的命题
  今日回顾“5?9”行情,核心话题或许是两个:政策与市场、监管与发展。
  今天人们多数将“5?9”定义为政策市,是说当年为抵御亚洲金融危机的影响,加快推进国有企业脱困和改革,高层启动积极政策刺激股市推动了这一轮行情。在中国,政策与市场的关系复杂难解,以及对此如何评价,将是个历史命题。
  至于股市监管与发展的关系,也是各国股市都面对的问题,而如今看来,由于当时中国股市发育程度不高,监管制度不完善,确实没有压住庄股流行之风。其实,在“5?9”之前,庄家的土壤就已十分肥沃,庄股运作模式甚至被当时机构资金普遍采用。而90年代也是“顶级”操盘手层出不穷的年代,如张少鸿、王寒冰、高江等。据业内人士介绍,张少鸿,当年资本市场赫赫有名的三读公司董事长,曾因非法集资被判10年,单他所操纵过的股票就有深发展(曾是深发展个人最大股东)、湖北迈亚、川化股份、金杯汽车等股票。另一位当年海南港澳证券的操盘手,因运作琼金盘(现在的海马股份)为公司净赚1.7亿元,获奖一辆宝马汽车,一时间令业内颇为振奋。
  然而,十年前市场“井喷”最终的结局是令众多无助的投资者深深地被套,也令很多股民心灰意冷。据统计,1999年和2000年前后,中国股市的换手率高达400%,平均持股时间仅为3个月左右,而同期美国纽交所的股票换手率仅为86%,平均持股1、2年。中国资本市场投机色彩浓厚,股市的融资功能极度萎缩。当时有股评满腔愤慨地写道:“如果说亿安科技、中科创业等是恶庄作恶,那么银广夏、东方电子的作假,挂羊头卖狗肉则给人致命一击。我们似乎很难寻找正义,‘诚信’二字难道一文不值?”
  市场发展到今天,已经很少有人讨论“5?9”行情能否重演,因为目前的市场与十年前已不可同日而语。诚如英大证券研究所所长李大霄所说,现在的市场与“5?9”相比不止是规模等方面的变化,更重要的是投资理念的转变和进化。
  随着近年来监管部门对证券市场的大力整肃,众多曾在A股市场呼风唤雨的庄家纷纷崩塌,当年还是这些豪庄手下“小弟”(操盘手)的第二批大额投资者开始思索新的投资模式。上海一位以前做操盘手的私募说:“以前的那些事并不光彩,但那些经历的确很宝贵,让我真正认识到‘出来做,迟早要还’的这个道理。所以后来也开始转变思路,学习价值投资,并将趋势和价值进行结合,形成了新的风格。”此外,在近十年中成长起来的基金,在管理层的严格监管下,也似乎摆脱了当年“基金黑幕”的阴影,开始有所作为。虽然,目前基金的非理性行为仍有发生,但整体的投资水平仍在提高。有数据显示,基金的力量正日渐成为A股市场的主导力量。李大霄表示,目前的A股市场已经实现了对“5?9”行情的超越。
  “5?9”行情在老投资者心中无论是一道难以忘却的风景,抑或是一道难以抹平的伤疤,但正因为记忆深刻,所以每年5月19日前夕市场里总会有一些声音提醒人们记住它、憧憬它。历史常有惊人的相似之处,但历史又不会简单重复。从资本市场的长远发展来看,也许我们更应该记住的是“5?9”行情带来的深刻教训,而非期待一个新版“5?9”行情的上演。
  
                                    ----中国证券报
  
楼主星雨里 时间:2009-05-18 11:29:00
  
  “5·19”十周年,纪念一下。
  
作者 :流星火焰TJ 时间:2009-05-18 14:10:00
  新手,没经历过
  但值得学习,反思
楼主星雨里 时间:2009-05-18 16:04:00
  
  “5·19”行情诱使无数平民百姓主动跳入了股海深渊成为了“股民”,而06、07年这轮大牛市则诱使不少改革中产生的中产阶级、新兴资产阶级主动的把钱上缴给了上市公司、政府……
  
楼主星雨里 时间:2009-05-18 16:05:00
  
  无数“股民”在根本不知“股市”为何物的情况下就这么葬身于股海了,而且至今仍然不去了解“股市”到底是干什么的!
  
楼主星雨里 时间:2009-05-18 16:06:00
  
  我的一个朋友“5·19”当时有800万,非常诚恳的请我给他操作,在我坚决拒绝后,退一步请我给他当炒股“参谋长”,我也坚决拒绝了,并当时随口就说出了一句话:“不进股市就是赢”!
  在他不理解的情况下,我告诉他:“让时间说话,日后你会谢我的”。果然,他到底听了我的话,投资了实业,现在资产翻了6倍,高兴坏了!
  
楼主星雨里 时间:2009-05-18 16:07:00
  
  我还有一个朋友,当初6元一带吃进上海梅林20万股,非要等到翻个若干倍才走,翻4倍之后我动员他差不多可以了,不干,结果利润丢失了大半时出来了,以后手气再也没好过。
  

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