天涯部落

小圈子,大声音!呼朋引伴网聚部落!

创建新部落?

创维数码维持增持评级,增长潜力剖析

楼主:颜菊芳 时间:2017-03-11 17:08:26 点击:0 回复:0
脱水模式给他打赏只看楼主 阅读设置
  在港交所上市的创维数码近日发布2016/17财年业绩报告,摩根大通、建银国际、第一上海等机构纷纷发布分析,维持港股创维数码“增持”评级、“买入”评级。中信研究更表示,持续看好产业的爆发前景,硬件价值回归+运营价值兑现将带来股价弹性,按照服务收入对市值的弹性,2017年继续推荐关注硬件终端价值重估,推荐创维数码(00751.HK)。
  【毛利率保持稳定】截至2016年9月30日止6个月内,创维集团营业额202.91亿港元,比去年增长3.8%,毛利41.7亿港元,较去年同期增长3.7%。集团整体毛利率20.6%,与去年同期保持平稳。本期内,虽然彩电产品于中国大陆市场的平均售价持续下滑,且液晶电视面板价格上涨,但随著产品结构不断优化,高端产品如大屏幕、4K智能电视机的销量占比持续增加,令毛利率保持稳定。
  【稳居国内彩电市场龙头】根据北京奥维云网大数据科技股份有限公司在中国1505个城市及6700家终端门店的零售推总数据,截至2016年9月30日的连续12个月,创维在中国市场包括国内及外资品牌的4K超高清液晶电视机及所有电视机的累计销售量在中国大陆市场均排名第一位,市场占有率分别为20.9%及17.7%,累计销售额同样排名第一位,市场占有率分别为18.6%及17.3%。
  【最大亮点来自海外业务】在出口复苏的背景下,创维全球主动出击,彩电出口收入同比增长46%,机顶盒出口收入同比增长32%。规模效应导致利润增长明显快于收入。上半财年,创维利用海外并购获得的品牌及渠道优势,配合双品牌战略的实施,奠定了“Skyworth”及“Metz”在欧洲的品牌地位;其次,数字机顶盒也于海外打造多元化的市场、销售渠道和服务平台,并逐步建立和完善全球化的供应链、制造及服务体系,令彩电及数字机顶盒在海外市场的营业额录得历史新高。创维数码控股有限公司执行董事、彩电事业本部总裁刘棠枝先生表示,未来将继续大幅拓展海外市场。创维去年海外电视机销量达440万台,今年目标是600万台,预计将会超额完成,明年目标为900至1,000万台,令国内及海外电视机销量比例相同。
  【智能化深度挖掘用户价值】当前,创维在国内营销上正探索通过“优质的硬体+丰富的内容”,升级客厅娱乐体验,布局年轻化智能生态客厅。从内容增值到硬体销售来实现用户价值的深度挖掘,并思考如何把服务跟现在的智慧屏幕、智能家居打通。因此,集团于2016年9月13日与北京爱奇艺科技有限公司签署投资协议,爱奇艺将以总投资金额人民币1.5亿元取得深圳市酷开网络科技有限公司的5%股权,这意味著集团旗下的互联网电视机将通过银河互联网电视的集成播控平台,预置VIP会员服务及相关内容。这种捆绑终端与VIP内容的全新销售模式,将大幅提升互联网电视机终端使用者的体验,给予消费者更多优质内容的选择。至10月底止,中国市场的创维智能电视机累计激活用户约1538.9万;日均活跃用户702.74万。
  2016/17财年下半年,创维将以“经营性”和“资本性”两大增长手段来实现战略目标。摩通预期创维下半财年表现将较上半财年为佳。基于后续增长动力,建议持续关注创维数码。

相关推荐

    发表回复

    请遵守天涯社区公约言论规则,不得违反国家法律法规